Risici

Risikomeddelelser

Nedenfor følger en liste over de generelle risikofaktorer, der bør overvejes, når man beslutter at købe nogle af de børsnoterede produkter (i det følgende også kaldet "Produkt" eller "Produkter"). Listen er ikke tænkt som en udtømmende opremsning af alle relevante risici. For en mere omfattende beskrivelse af de relevante risikofaktorer, der er knyttet til Produkterne, henvises investorer til afsnittet "Risikofaktorer" i basisprospektet for J.P. Morgan SE-programmet for udstedelse af obligationer, warrants og certifikater ("Programmet") ("Basisprospektet") (som vil blive opdateret, suppleret eller udskiftet fra tid til anden, og som vil blive offentliggjort på hjemmesiden).

GENERELLE RISIKOFAKTORER

Risikokapital

Produkterne er ikke kapitalbeskyttede, og en investor kan miste hele sin investerede kapital. Produkterne genererer ikke indtægter fra den investerede kapital såsom kuponbetalinger, medmindre andet udtrykkeligt er angivet.

Kreditrisiko

Produkterne udstedes af J.P. Morgan SE ("Udstederen").Hvis udstederens økonomiske situation forværres i en sådan grad, at denne ikke kan opfylde sine betalingsforpligtelser, kan investorerne lide tab og endda tabe hele den investerede kapital.

Produkternes markedsværdi kan være lavere end udstedelseskursen

Produkternes markedsværdi ved starten af det offentlige udbud og efterfølgende kan være mindre end den oprindelige udstedelseskurs og kan være ustabil. Markedsværdien er underlagt mange faktorer, der kan have en negativ indvirkning på Produkternes værdi. En investor risikerer at miste en del af eller hele sin investerede kapital, hvis vedkommende vælger at sælge Produktet før dets udløb, og den salgspris, vedkommende modtager, kan være lavere end den oprindelige investering.

Likviditetsrisiko

Handel på det sekundære marked kan være begrænset, og investorer kan muligvis ikke sælge deres produkter før planlagt udløb. Investorer bør bemærke, at det sekundære marked for Produkterne afhænger af J.P. Morgan, da det er meget sandsynligt, at kun J.P. Morgan vil levere market making-aktiviteter for Produkterne. J.P. Morgan er dog ikke forpligtet hverken juridisk eller på anden måde til at levere købs- og salgspriser for Produkterne eller til at opretholde denne aktivitet i Produkternes løbetid. J.P. Morgan forbeholder sig ret til når som helst og uden forudgående varsel (med forbehold for reglerne på relevante aktiebørser) midlertidigt eller permanent at suspendere noteringen af købs- og salgskurser – og også at genoptage noteringen. I princippet er alle priser kun tilgængelige inden for normal ekspeditionstid og under normale markedsforhold. Der kan opstå særlige markedssituationer såsom meget volatile markeder, forstyrrelser i handelen eller i prisfastsættelsen af referenceaktivet eller lignende begivenheder samt særlige omstændigheder såsom tekniske forstyrrelser, problemer med informationsoverførsel mellem markedsdeltagerne eller force majeure-begivenheder, som kan føre til en situation, hvor priserne ikke er tilgængelige (se også publikationen fra det tyske derivatsforbund vedrørende handelsforstyrrelser). Hvis J.P. Morgan ikke agerer som market maker på noget tidspunkt, er det sandsynligt, at et sekundært marked for Produkterne kun vil eksistere i begrænset omfang eller slet ikke. Investorer bør ikke stole på, at de kan købe eller sælge deres Produkter til enhver tid og til en bestemt pris.

Risiko for ekstraordinær førtidig opsigelse

Produkterne kan blive indfriet eller opsagt (alt efter hvad der er relevant) før deres planlagte udløb af forskellige uforudsete årsager, og i sådanne tilfælde vil investorerne kunne få mindre tilbage end den oprindelige investering og vil muligvis ikke kunne geninvestere provenuet på en tilsvarende måde.

Ændringer i skattelovgivningen

Ændringer i skattelovgivningen kan have en negativ indvirkning på Produkternes værdi og/eller markedsværdi eller kan ændre den skattemæssige behandling af de pågældende Produkter. Den skattemæssige behandling tager ikke højde for den enkelte investors individuelle skatteforhold. Investorer bør om nødvendigt søge behørig professionel rådgivning om de individuelle skattemæssige konsekvenser ved at investere i disse Produkter.

Beregningsagentens og udstederens skønsmæssige beslutninger

Udstederen eller beregningsagenten har ret til at træffe skønsmæssige beslutninger vedrørende Produkterne, herunder at foretage følgende handlinger: at afgøre, om der er indtruffet en bestemt begivenhed såsom enten en forstyrrende begivenhed vedrørende referenceaktivet eller en skattebegivenhed; at foretage justeringer, når der er indtruffet en sådan begivenhed, der kan påvirke beregninger eller udbetalinger i relation til Produkterne eller medføre førtidig indfrielse; eller at fastsætte visse værdier vedrørende Produkterne med forbehold for Produkternes vilkår. Hver af disse beslutninger kan have en væsentlig negativ indvirkning på Produkterne og medføre, at investorer modtager mindre end deres investerede kapital eller mister hele deres kapital.

Potentielle interessekonflikter

J.P. Morgan er eksponeret for en række potentielle interessekonflikter vedrørende Produkterne, som kan påvirke Produkterne negativt, herunder følgende:

o   J.P. Morgans tilknyttede virksomheder kan tage positioner i referenceaktivet eller handle med referenceaktivet på en måde, der tilsidesætter investorernes interesser,

o   Beregningsagenten, som normalt er en af J.P. Morgans tilknyttede virksomheder, har vide beføjelser, hvor der muligvis ikke tages hensyn til investorernes interesser,

o   J.P. Morgan kan være i besiddelse af fortrolige oplysninger om referenceaktivet eller Produkterne, og
o          En af J.P. Morgans tilknyttede virksomheder er modpart i risikoafdækningsaftaler vedrørende udstederens forpligtelser fra Produkterne og kan risikoafdække sin eksponering vedrørende Produkterne ved at åbne positioner i referenceaktivet (eller komponenter i referenceaktivet) og andre instrumenter relateret til referenceaktivet (eller komponenter i referenceaktivet) eller gennemføre lignende transaktioner som led i virksomhedens normale aktiviteter. Disse kan potentielt påvirke referenceaktivets niveau og indirekte Produktets værdi.

Risici vedrørende visse referenceaktiver

Investorer eksponeres for yderligere risici som følge af arten af referenceaktivet og udviklingen i markedspriserne på referenceaktivet, da det beløb, som en investor kan modtage ved udløb, afhænger af udviklingen i prisen på referenceaktivet (f.eks. aktier, indekser eller råvarer mv.). Investorer bør kun investere i Produkterne, hvis de også har kendskab til det respektive referenceaktiv og har en omfattende forståelse af arten af referenceaktivet som sådan, markedet samt andre regler vedrørende det relevante referenceaktiv.
Produkterne kan være underlagt valutakursrisici, hvis betalingerne i relation til Produkterne foretages i en anden valuta end referenceaktivets valuta. Desuden bærer investoren en valutarisiko, hvis investorens konto, hvortil beløbene krediteres, føres i en anden valuta end Produktets valuta.
Investering i Produkter, der direkte eller indirekte er relateret til et eller flere referenceaktiver eller valutaer fra nye markeder, involverer risici. Investorer er eksponeret for risici relateret til volatilitet, statslige indgreb og manglen på et udviklet retssystem i disse lande. Der er sandsynlighed for, at likviditeten på nye markeder er lavere sammenlignet med likviditeten i udviklede lande, samt at der mindre gunstige vækstudsigter, geninvesteringer, ressourcer og uafhængighed.
Investorer har ingen ejendomsrettigheder til referenceaktivet, og ingen af J.P. Morgans tilknyttede virksomheder er forpligtet til at anskaffe og besidde et referenceaktiv.
Et referenceaktivs tidligere performance på udstedelsestidspunktet er ikke en pålidelig indikator for dets fremtidige performance.

Risici relateret til aktier som referenceaktiv

Aktiernes performance afhænger af såvel makroøkonomiske som virksomhedsspecifikke faktorer, der kan påvirke Produkternes værdi negativt.
Investorer har ikke nogen krav mod aktieudstederen eller adgang til aktien. Aktieudstederen kan foretage alle handlinger i relation til aktien uden at tage højde for investorernes interesser, og sådanne handlinger kan hver især have en negativ indvirkning på Produkternes markedsværdi.
Såfremt beregningsagenten foretager justeringer i vilkårene, efter at der er indtrådt eventuelle justeringsbegivenheder, fusionsbegivenheder, overtagelsestilbud, afnoteringer, nationaliseringer, insolvens eller andre forstyrrende begivenheder, der påvirker aktierne, kan dette påvirke Produkternes værdi negativt.

Risici relateret til depotbeviser som referenceaktiv

Investorer er eksponeret for den risiko, at indfrielsesbeløbene ikke afspejler en direkte investering i de underliggende aktier, der ligger til grund for depotbeviserne.
Købere af de underliggende aktier, der er omfattet af depotbeviser, anerkendes muligvis ikke som de reelle ejere af de underliggende aktier. I dette tilfælde mister indehaverne af depotbeviser de rettigheder, der følger af de underliggende aktier, og Produkterne bliver værdiløse.
Udlodninger på de underliggende aktier, der er omfattet af depotbeviser, videregives muligvis ikke til indehaverne af depotbeviserne, hvilket kan påvirke værdien af depotbeviserne.
Efter forekomsten af visse selskabsmæssige begivenheder, der påvirker enten de underliggende aktier, der er omfattet af depotbeviser, eller udstederen af de underliggende aktier som angivet i vilkårene for de relevante Produkter, kan vilkårene for de relevante Produkter blive justeret, eller de berørte underliggende aktier og depotbeviserne kan blive erstattet.

Risici relateret til børshandlede fonde som referenceaktiv

Investorer er eksponeret for den risiko, at indfrielsesbeløbene fra Produkterne ikke afspejler en direkte investering i en børshandlet fonds underliggende indeks ("ETF") eller de underliggende aktier, der ligger til grund for indekset. Dette kan resultere i et lavere afkast end en direkte investering i et sådant indeks eller sådanne aktier.
En ETF's forvaltningsselskab, trustee eller sponsor kan foretage alle handlinger i relation til en ETF uden at tage højde for investorernes interesser, og sådanne handlinger kan hver især have en negativ indvirkning på Produkternes markedsværdi.

Risici relateret til indekser som referenceaktiv

Et indeks' performance afhænger af makroøkonomiske faktorer, der påvirker aktierne eller andre indekskomponenter, og – for så vidt angår aktiekomponenter – af virksomhedsspecifikke faktorer. Investorer er eksponeret for den risiko, at afkastene fra Produkterne ikke afspejler en direkte investering i en underliggende aktie eller en anden indekskomponent.
Hvis indeksreglerne foreskriver, at udbytte udbetalt på indekskomponenter ikke forøger indeksniveauet, deltager investorerne ikke i sådant udbytte. Selv om indeksreglerne foreskriver, at udbytte geninvesteres (og dermed forøger indeksniveauet), kan der være tilfælde, hvor udbyttet ikke geninvesteres fuldt ud i indekset.
Ændring i sammensætningen eller ophør af et indeks kan have en negativ indvirkning på Produkternes markedsværdi.
Hvis der forekommer en indeksjusteringsbegivenhed, kan beregningsagenten efter sit eget rimelige skøn foretage visse afgørelser og justeringer, erstatte det oprindelige indeks med et andet indeks eller udløse førtidig indfrielse af Produktet. Hver af disse handlinger kan være til skade for investoren.

Risici relateret til råvarer som referenceaktiv

Handel med råvarer er spekulativ og kan være ekstremt ustabil. Desuden kan en sådan handel være berørt af midlertidige markedsforvridninger eller andre forstyrrelser. Råvarepriserne påvirkes af en række faktorer, som er uforudsigelige, f.eks. ændringer i udbud og efterspørgsel, vejrmønstre, miljøkatastrofer og politiske indgreb.
Råvarekontrakter kan også handles "over-the-counter" (OTC) gennem handelsfaciliteter, der ikke eller kun i ringe grad er reguleret, og er måske ikke underlagt de samme regler eller den samme beskyttelse som kontrakter, der handles på regulerede specialiserede futures-børser.
Produkter med råvarer som referenceaktiv, der er forbundet til råvarefutureskontrakter, kan give et andet afkast end Produkter med råvarer som referenceaktiv, der er knyttet til den relevante fysiske råvare.
Råvarer er underlagt juridiske og lovgivningsmæssige bestemmelser, der kan ændre sig på en måde, der forringer udstederens mulighed for at risikoafdække sine forpligtelser fra Produkterne. Dette kan føre til førtidig indfrielse eller opsigelse af Produkterne eller justering af produktvilkårene.
Produkterne vil blive indfriet førtidigt, hvis beregningsagenten ikke kan fastslå en råvarereferencepris ved brug af fallback-bestemmelserne i tilfælde af forstyrrelser.

Risici relateret til futureskontrakter som referenceaktiv

En futureskontrakt indeholder en kontraktlig forpligtelse til at købe eller sælge en bestemt mængde af den pågældende kontraktgenstand på en bestemt dato til en aftalt pris. Futureskontrakter handles dog generelt til en over- eller underkurs i forhold til spotprisen på det underliggende finansielle instrument eller den underliggende råvare, fordi der tages højde for visse faktorer såsom indregning af omkostninger og indtægter i forbindelse med spottransaktioner, og fordi der er forskel i værdiansættelsen af de generelle markedsfaktorer på kontant- og futuresmarkederne.
Da alle futureskontrakter har en forudbestemt udløbsdato, hvor handelen med futureskontrakten ophører, kan den pågældende futureskontrakt på et bestemt tidspunkt blive erstattet ("rullet") af en futureskontrakt, som bortset fra en udløbsdato, der ligger længere ude i fremtiden, har de samme kontraktspecifikationer som den oprindeligt underliggende futureskontrakt. Dette kan på forskellige måder påvirke værdien af en investering i futureskontrakter afhængigt af markedssituationen. I tilfælde af et såkaldt "Contango"-marked, hvor prisen på den næste futureskontrakt, som rulningen sker til, er højere end prisen på den udløbende futureskontrakt, er provenuet fra den lukkede position kun tilstrækkeligt til at erhverve en tilsvarende mindre mængde af den nye futureskontrakt. Dette er tilsvarende ufordelagtigt for indehavere af "Long" Produkter. Det modsatte er tilfældet på et såkaldt "Backwardation" marked. Prisen på den næste futureskontrakt, som rulningen sker til, er lavere end prisen på den udløbende futureskontrakt. Dette er tilsvarende ufordelagtigt for indehavere af "Short" Produkter.
Vedtagelse af positionsgrænseregler eller andre foranstaltninger, der kan være til hinder for udstederens mulighed for at risikoafdække sine forpligtelser i henhold til Produkterne, kan føre til førtidig indfrielse eller opsigelse.

Risici relateret til valutakurser som referenceaktiv

Værdier fra forskellige kilder kan bruges til fastsættelse af valutakurser. Det kan forekomme, at en valutakurs ikke er tilgængelig i en passende form på et referencemarked.
Fastsættelsen af valutakurser blev før i tiden manipuleret gennem aftaler mellem markedsdeltagerne. Udstederen kan ikke udelukke muligheden for, at der i fremtiden vil opstå manipulationer med fastsættelsen af valutakurser, hvilket kan have en negativ indvirkning på Produkterne.

Risici relateret til renter, indekser og andre værdier eller "benchmarks"

På grund af reguleringen og reformen af visse offentliggjorte renter, indekser eller andre værdier eller "benchmarks" kan sådanne benchmarks udvise en anden performance end tidligere, forsvinde helt eller have andre uforudsete konsekvenser, hvilket kan have en negativ indvirkning på værdien og afkastet af Produkter, der er linket til sådanne værdier eller benchmarks.

Produktspecifikke risikofaktorer

Følgende risikofaktorer gælder specifikt for de produkter, der er beskrevet nedenfor, og bør læses i sammenhæng med de ovennævnte risikofaktorer.

Risikofaktorer relateret til ubegrænsede turbos

Ingen fast løbetid – ubegrænsede turbos har ingen fast løbetid. Løbetiden slutter enten:

(a) når der indtræffer en knock-out-begivenhed. Dette er tilfældet, når referenceaktivet når ned på eller under en knock-out-barriere på et hvilket som helst tidspunkt i produktets løbetid (i tilfælde af ubegrænset turbo long) eller når op på eller overstiger denne (i tilfælde af ubegrænset turbo short), eller

(b) når investoren udnytter de ubegrænsede turbos, eller når udstederen opsiger de ubegrænsede turbo-warrants i overensstemmelse med vilkårene.

Investorer bør ikke regne med at kunne holde en position i de ubegrænsede turbos i en længere periode.

Knock-out-begivenhed – Hvis der opstår en knock-out-begivenhed, bliver de ubegrænsede turbos værdiløse. I tilfælde af ubegrænset turbo long forøges sandsynligheden for, at der indtræffer en knock-out-begivenhed, på grund af den tilbagevendende justering af knock-out-barrieren med en konstant pris på referenceaktivet. I tilfælde af ubegrænset turbo short forøges sandsynligheden for, at der indtræffer en knock-out-begivenhed, på grund af den tilbagevendende justering af knock-out-barrieren med en konstant pris på referenceaktivet, når referencerenten falder ned under finansieringsspændet. Jo længere tid en investor besidder de ubegrænsede turbos i disse tilfælde, jo større er risikoen for at miste den investerede kapital.
Risiko på grund af gearing – På grund af gearing er ubegrænsede turbos forbundet med en uforholdsmæssig høj risiko for tab sammenlignet med en direkte investering i referenceaktivet. I tilfælde af en ubegrænset turbo long fører et lille fald i værdien af referenceaktivet til et tilsvarende større fald i værdien af ubegrænset turbo long. Omvendt gælder det, at i tilfælde af en ubegrænset turbo short fører et lille fald i værdien af referenceaktivet til et tilsvarende større fald i værdien af ubegrænset turbo short.
Udstederens almindelige opsigelsesret – Investorer bør bemærke, at udstederen udnytter sin almindelige opsigelsesret efter sit eget rimelige skøn og ikke er afhængig af noget i forbindelse med udnyttelsen af den almindelige opsigelsesret. Jo højere volatiliteten i referenceaktivet er, eller jo mere illikvidt markedet for finansielle instrumenter relateret til referenceaktivet (herunder futures- og udlånsmarkedet) er, jo mere sandsynligt er det generelt, at udstederen udnytter opsigelsesretten. Investorer bør ikke regne med at kunne holde en position i de ubegrænsede turbos i en længere periode.
Referenceaktivrisiko – Prisen på ubegrænsede turbos i løbetiden afhænger især af prisen på referenceaktivet i løbetiden. Generelt falder prisen på ubegrænsede turbos, når prisen på referenceaktivet falder (ubegrænset turbo long), eller når prisen på referenceaktivet stiger (ubegrænset turbo short). Et fald eller en stigning i referenceaktivet har sædvanligvis en uforholdsmæssig stor indvirkning på prisen på ubegrænsede turbos. Ud over prisen på referenceaktivet afhænger prisen på ubegrænsede turbos af referenceaktivets volatilitet, låneomkostningerne, rentesatserne og udbytteforventningerne, hvis relevant.

Risikofaktorer relateret til mini futures

Ingen fast løbetid – mini futures har ingen fast løbetid. Løbetiden slutter enten:

(a) når der indtræffer en stop-loss-begivenhed. Dette er tilfældet, når referenceaktivet når ned på eller under en stop-loss-barriere på et hvilket som helst tidspunkt i produktets løbetid (i tilfælde af mini futures long) eller når op på eller overstiger en stop-loss-barriere (i tilfælde af mini futures short), eller

(b) når investoren udnytter mini futures, eller når udstederen opsiger mini futures i overensstemmelse med vilkårene. Investorer bør ikke regne med at kunne holde en position i mini futures i en længere periode.

Stop-loss-begivenhed – Hvis der opstår en stop-loss-begivenhed, bliver minifutures værdiløse med forbehold for en mulig udbetaling af restværdien. I tilfælde af mini futures long forøges sandsynligheden for, at der indtræffer en stop-loss-begivenhed, på grund af den tilbagevendende justering af stop-loss-barrieren med en konstant pris på referenceaktivet. I tilfælde af mini futures short forøges sandsynligheden for, at der indtræffer en stop-loss-begivenhed, på grund af den tilbagevendende justering af stop-loss-barrieren med en konstant pris på referenceaktivet, hvis referencerenen falder ned under finansieringsspændet. Jo længere tid en investor besidder de ubegrænsede turbos i disse tilfælde, jo større er risikoen for at miste den investerede kapital.
Udstederens almindelige opsigelsesret – Investorer bør bemærke, at udstederen udnytter sin almindelige opsigelsesret efter sit eget rimelige skøn og ikke er afhængig af noget i forbindelse med udnyttelsen af den almindelige opsigelsesret. Jo højere volatiliteten i referenceaktivet er, eller jo mere illikvidt markedet for finansielle instrumenter relateret til referenceaktivet (herunder futures- og udlånsmarkedet) er, jo mere sandsynligt er det generelt, at udstederen udnytter opsigelsesretten. Investorer bør ikke regne med at kunne holde en position i mini futures i en længere periode.
Referenceaktivrisiko – Prisen på mini futures i løbetiden afhænger især af prisen på referenceaktivet i løbetiden. Generelt falder prisen på mini futures, når prisen på referenceaktivet falder (mini futures long), eller når prisen på referenceaktivet stiger (mini futures short). Et fald eller en stigning i referenceaktivet har sædvanligvis en uforholdsmæssig stor indvirkning på prisen på mini futures. Ud over prisen på referenceaktivet afhænger prisen på mini futures af referenceaktivets volatilitet, låneomkostningerne, rentesatserne og udbytteforventningerne, hvis relevant.
Risiko på grund af gearing – På grund af gearing er mini futures forbundet med en uforholdsmæssig høj risiko for tab sammenlignet med en direkte investering i referenceaktivet. I tilfælde af mini futures long fører et lille fald i værdien af referenceaktivet til et tilsvarende større fald i værdien af de pågældende mini futures long. Omvendt gælder det, at i tilfælde af mini futures short fører et lille fald i værdien af referenceaktivet til et tilsvarende større fald i værdien af de pågældende mini futures short.

Risikofaktorer relateret til factor warrants (som også betegnes "bull" for factor warrants long og "bear" for factor warrants short)

Ingen fast løbetid – factor warrants har ingen fast løbetid. Løbetiden slutter enten:

(a) i tilfælde af ophør af en justeringsbegivenhed. Dette er tilfældet, når værdien af referenceaktivet, der er fastsat efter indtrædelsen af en justeringsbegivenhed, er nede på eller under (i tilfælde af factor warrants long) eller oppe på eller over (i tilfælde af factor warrants short) den aktuelle strikepris, der er gældende før indtrædelsen af den relevante justeringsbegivenhed, eller

(b) når investoren udnytter de pågældende factor warrants, eller når udstederen opsiger de pågældende factor warrants i overensstemmelse med vilkårene.

Risiko for fuldstændigt tab – Hvis en justeringsbegivenhed ophører, bliver factor warrants værdiløse. (Indehaveren får næsten ingenting pr. factor warrant)
Path dependency-risiko – Over en periode på flere dage udvikler prisen på factor warrants sig generelt positivt med konstant stigende (i tilfælde af factor warrants long) eller konstant faldende priser på referenceaktivet (i tilfælde af factor warrants short). Men i et sidelæns marked opstår der generelt tab, uanset om prisen på referenceaktivet i sidste ende næsten ikke eller slet ikke har ændret sig.
Udstederens almindelige opsigelsesret – Investorer bør være opmærksom på, at udsteder kan udnytte sin almindelige opsigelsesret efter sit eget rimelige skøn og ikke er afhængig af noget i forbindelse med udnyttelsen af den almindelige opsigelsesret. Udstederens udnyttelse af opsigelsesretten er generelt mere sandsynlig, jo højere volatiliteten i referenceaktivet er, eller jo mere illikvidt markedet for finansielle instrumenter relateret til referenceaktivet (herunder futures- og udlånsmarkedet) er. Investorer bør ikke regne med at kunne holde en position i factor warrants i en længere periode.
Referenceaktivrisiko – Prisen på factor warrants i løbetiden afhænger især af prisen på referenceaktivet i løbetiden. Generelt falder prisen på factor warrants, når prisen på referenceaktivet falder (factor warrants long), eller når prisen på referenceaktivet stiger (factor warrants short). Et fald eller en stigning i referenceaktivet har sædvanligvis en uforholdsmæssig stor indvirkning på prisen på factor warrants. Ud over prisen på referenceaktivet afhænger prisen på factor warrants af referenceaktivets volatilitet, låneomkostningerne, rentesatserne og udbytteforventningerne, hvis relevant.
Risiko på grund af gearing – På grund af gearing er factor warrants forbundet med en uforholdsmæssig høj risiko for tab sammenlignet med en direkte investering i referenceaktivet. I tilfælde af factor warrants long fører et lille fald i værdien af referenceaktivet til et tilsvarende større fald i værdien af de pågældende factor warrants long. Omvendt gælder det, at i tilfælde af factor warrants short fører et lille fald i værdien af referenceaktivet til et tilsvarende større fald i værdien af de pågældende factor warrants short.
Udnyttelsesrisiko – I tilfælde af udnyttelse af factor warrants er der en tidsforsinkelse mellem det tidspunkt, hvor indehaveren giver instruktioner om udnyttelse, og det tidspunkt, hvor indfrielsesbeløbet i forbindelse med en sådan udnyttelse fastsættes, dvs. at slutværdien af det referenceaktiv, der anvendes til beregning af indfrielsesbeløbet, normalt fastsættes fem arbejdsdage efter den tilladte udnyttelse af de pågældende factor warrants. Den gældende slutværdi kan ændre sig betydeligt i løbet af denne periode, hvilket kan føre til et tab af endda hele den investerede kapital.

Påløbende omkostninger, gebyrer og afgifter

Ved køb eller salg af et produkt kan der opstå omkostninger, gebyrer eller afgifter, som skal betales til en finansiel formidler, og som kan påvirke produktets værdi negativt.

Som anført ovenfor i afsnittet "Beregningsagentens og udstederens skønsmæssige beslutninger" kan beregningsagenten og udstederen træffe visse skønsmæssige beslutninger vedrørende produkterne. Disse beslutninger kan påvirke prisen på produkterne, f.eks. fastsættelsen og indførelsen af et finansieringsspænd.

Advarsler

Produkterne er komplekse finansielle instrumenter og kan indeholde indbyggede afledte finansielle instrumenter. Du er eneansvarlig for at afgøre, om en investering eller transaktion er passende for dig i lyset af dine investeringsmål, din økonomiske situation og din risikotolerance. Oplysningerne på denne hjemmeside er udelukkende beregnet til informationsformål og er ikke beregnet til at udgøre hverken rådgivning, som man kan henholde sig til, eller et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge et finansielt instrument. Besøgende på denne hjemmeside rådes til at søge passende professionel rådgivning, herunder juridisk, skattemæssig, regnskabsmæssig eller anden rådgivning, særligt rådgivning om, hvad der er egnet i lyset af deres særlige omstændigheder.

Alle udstedte produkter udstedes i overensstemmelse med vilkårene i det relevante basisprospekt samt de tilhørende endelige vilkår for disse produkter. De endelige vilkår vil være tilgængelige ved påbegyndelsen af det offentlige udbud af produkterne. Udbuddet af produkter er udelukkende baseret på de endelige vilkår. Bestemmelserne i de endelige vilkår er bindende mellem J.P. Morgan og investoren. En elektronisk version af basisprospektet kan findes på denne hjemmeside i afsnittet "Dokumenter".

Det er ikke muligt for investorer at købe eller sælge de finansielle produkter, der er beskrevet på denne hjemmeside, direkte fra eller til J.P. Morgan. I stedet skal investorer købe eller sælge disse finansielle produkter gennem deres egen bank eller værdipapirhandler. Oplysningerne på denne hjemmeside er ikke beregnet til at blive distribueret til eller brugt af fysiske eller juridiske personer, der befinder sig i en jurisdiktion eller en stat, hvor en sådan distribution eller brug ville være i strid med gældende lovgivning. Ikke alle produkter og tjenester er tilgængelige i alle geografiske områder. Oplysningerne på denne hjemmeside vil kunne blive ændret. Vi gør os rimelige bestræbelser på at holde oplysningerne på denne hjemmeside opdateret, men vi afgiver ingen erklæringer om eller garantier for – hverken eksplicit eller implicit – at indholdet på hjemmesiden er korrekt, fuldstændigt eller opdateret.

Med hensyn til betaling af beløb som følge af køb eller salg af produkterne, er der en risiko for misligholdelse fra udstederens side. Produkterne udgør usikrede forpligtelser. De er ikke at betragte som indskud og er ikke omfattet af beskyttelse gennem en indskydergarantiordning.